Merger dan Akuisisi

Apakah Merger dan Akuisisi itu - M&A?

Merger dan akuisisi (M&A) adalah istilah umum yang digunakan untuk menggambarkan konsolidasi perusahaan atau asset melalui berbagai jenis transaksi keuangan, termasuk merger, akuisisi, konsolidasi, tender offer, akuisisi asset, dan akuisisi manajemen.

Jenis-jenis Merger & Akuisisi

Merger

Dalam merger, dewan direksi dari dua perusahaan memberikan persetujuan dalam penggabungan usaha dan meminta persetujuan dari pemegang saham. Setelah merger terjadi, perusahaan yang dikuasai (acquired company) ditutup dan menjadi bagian dari perusahaan yang menguasai (acquiring company). Sebagai contoh, pada tahun 1998 sebuah merger terjadi diantara Bank Bumi Daya (BBD), Bank Dagang Negara (BDN), Bank Ekspor Impor Indonesia (Bank Exim), dan Bank Pembangunan Indonesia (Bapindo). Setelah merger, nama dari bank adalah Bank Mandiri.

Akuisisi Assets

Dalam suatu akuisisi assets, satu perusahaan membeli assets dari perusahaan lainnya. Perusahaan yang assets-nya dibeli harus mendapatkan persetujuan dari para pemegang sahamnnya dalam transaksi ini. Pembelian assets ini sering terjadi pada saat proses kebangkrutan, dimana perusahaan lainnya melakukan bid atas berbagai jenis assets dari perusahaan yang mengalami kebangkrutan tersebut, dan biasanya akan dilikuidasi pada saat terjadi transfer assets ke perusahaan yang membeli.

Akuisisi

Dalam suatu akuisisi biasa, perusahaan yang akan melakukan akuisisi membeli mayoritas saham, biasanya tidak mengubah nama perusahaan dan mengganti struktur hukumnya. Contoh dari transaksi ini adalah, Mitsubishi UFJ Financial Group Bank pada tahun 2019 melakukan akuisisi atas Bank Danamon, dimana kedua perusahaan tetap mempertahankan nama perusahaan masing-masing dan termasuk struktur organisasinya.

Konsolidasi

Konsolidasi biasanya memunculkan perusahaan baru. Pemegang saham dari kedua perusahaan harus memberikan persetujuan dalam proses konsolidasi. Setelah proses persetujuan diberikan, mereka akan menerima porsi saham di perusahaan yang baru tersebut. Sebagai contoh pada tahun 1998, Citicorp dan Traveler’s Insurance Group mengumumkan untuk melakukan konsolidasi, hasilnya adalah terbentuknya Citigroup.

Tender Offer

Dalam suatu tender offer, suatu perusahaan mengajukan penawaran untuk membeli saham dari perusahaan lainnya dalam harga penawaran tertentu. Perusahaan tersebut akan menyampaikan penawaran secara langsung kepada pemegang saham dari perusahaan lainnya tanpa melalui manajemen dan dewan direksi. Sebagai contoh pada tahun 2008, Johnson & Johnson melakukan tender offer untuk mengambil alih Omrix Biopharmaceuticals senilai $438 juta. Biasanya perusahaan yang mengajukan tender offer tetap berjalan (tidak berubah), walaupun dalam kebanyakan transaksi jenis ini berakhir menjadi merger.

Akuisisi Manajemen

Dalam akuisisi manajemen, dikenal juga sebagai "management-led buyout' (MBO), saat seorang direktur (executive) membeli saham pengendali dalam suatu perusahaan. Executive ini biasanya didukung atau bekerja sama dengan private equity untuk mendanai transaksinya. Transaksi seperti ini didanai oleh pinjaman dimana para pemegang saham mayoritas harus memberikan persetujuannya. Sebagai contohnya pada tahun 2013, Dell Corporation mengumumkan bahwa perusahaan sudah diakuisisi oleh chief executive manager dari perusahaan, yaitu Michael Dell.

Kami menawarkan Jasa Konsultasi Keuangan dan Bisnis

Solusi Consulting adalah Jasa konsultasi bisnis dengan fokus pada M&A (Merger & Akuisisi), restrukturisasi bisnis, dan project financing.